Messari：浅析Web 3基础设施建设一季度收益状况
关键见解：
一些 Web3 基础设施建设协议书已经造成丰厚的协议书收益，包含 Filecoin、Helium、Arweave 和 Livepeer。大部分 Web3 协议书在过去的一年收益都明显提高，很多协议书在 2022年第一季度稳步增长。尽管对 Web3 基础设施建设的选用在提高，但倘若从收益基本看来许多协议书被低估了，而潜在性的销售市场仍旧是投资人自信的原因。Web3 Index 资料显示，通过十几年的基本建设，一些 Web3 基础设施建设逐渐慢慢被应用。因为应用 Web3 基本建设通常必须耗费协议书的原生态代币总来获得服务项目，这为这种 Web3 协议书产生了收益。
Filecoin 和 Helium 在 2022 年第一季度造成了丰厚的协议书收益——各自为 940 万美金和 1450 万美元——别的被汇总的 Web3 基础设施建设协议书总计造成了超出 100 万美金的协议书收益。
收入计算方式
Web3 Index、TokenTerminal 和其他来源收益数据信息的计算方式不尽相同（Web3 index 依据协议书要求测算花费，而 Token Terminal 追踪协议书收益和参加者/经销商获得的收益）。大家尝试在有可能的情形下核查数据信息并应用最确切的收益信息内容由来。
深入分析：Web3 基础设施建设 2022 Q1 协议书收益
文件传送
在文件存储协议书中，Filecoin 收益依然独树一帜，在 2022 年第一季度的收益超出 900 万美金。有意思的是，伴随着基本上花费（在 Filecoin 上储存信息的具体花费）降低，Filecoin 的收益逐季大幅度降低。
尽管实际缘故尚不清楚，但互联网存储量的提高很有可能减少了储存成本费，由于挖矿想要接纳较低的储存花费。除此之外，Filecoin 挖矿根据 FIL 奖赏得到补助，这代表着伴随着绝大多数挖矿收益从花费收益转为代币总奖赏，花费也很有可能有一定的降低。必须越来越多的研究来明确收益下滑的准确缘故。
Arweave 的收益为 74 万美金，与上一季度对比增加了 47%。Arweave 互联网的数据信息储存量同比增加 977%，这在较大水平上应得益于 Bundlr，它占Arweave 买卖总数量的 70% 以上。
Storj 的收益在该季度提高了 15%，而 Sia 的收益下滑了 2%。近期，Sia 将 Skynet 储存作用与波卡集成化，并已经发布 Skynet Kernal ——一种浏览器扩展，它有可能会开启区块链技术的前面解决方法，但仍应用原有的归一化的 API。
测算
各种各样程序和服務都必须存储资源。现如今，Livepeer、Render 和 Akash 等大部分区块链技术测算协议书都选用 Airbnb 方式，经销商可以之中租赁闲置不用的 CPU 和 GPU 算率以获得花费。因为该协议书可以汇聚各种各样來源的算率供货，因而这种区块链技术协议书通常可以带来比去中心化经销商更强的价钱。
以测算为核心的协议书在 2021 年得到了重大突破，Livepeer 在 2021 年累计造成了 34万美金的协议书花费收益。Akash 的收入也在 2021 年得到了提高，在 2022 年第一季度创出厉史新纪录。
文本检索和数据库索引
到现在为止，大部分股民都了解数据信息数据库索引协议书 The Graph，它可以在没有联接到区块链技术的情形下查看区块链数据信息。尽管 The Graph 被各种各样数据信息汇聚器、DAO 和本人普遍应用，但其造成的花费与其说被采用的水平并不配对。The Graph 根据大力补助其网络查询提升了利用率，但结果是特困户和代币总以奖金的方式被稀释液。
近期，Graph 小区明确提出了提升 The Graph 特性、客户体验、代币总经济发展等领域的提议和路线地图。在所有的这种升级中，最令人激动的是 Firehose，这也是一种新的subgraph构造，致力于根据建立更为智能化的构架来提升数据库索引特性。
通信网络
Helium 是构建在 Helium 区块链技术上开启的wifi网络，由维护保养互联网和数据传输的硬件配置（连接点）运作。Helium 在过去的一年中提高迅速，近期一轮股权融资是在 2022 年 2 月。
特别注意的是，Web3 Index 和 Token Terminal 对Helium收益的测算迥然不同。Token Terminal 表明 Helium 在 2022 年第一季度的收益为 1450 万美金，但 Web3 Index 表明同期的收益为2.6万美金。充分考虑 Helium 是根据消毁HNT代币总造成data credit来付款互联网花费，且Token Terminal是根据消毁计算要求，而且也展示出不一样的代币总鼓励对策，Token Terminal 的测算很有可能更精确。
在大家剖析的协议书中，Helium 在 2022 年第一季度造成的收益较多（1450 万美金），比上一季度提高 4%。伴随着 5G时期的来临，Helium很有可能造成大量data credit耗费及其被更普遍选用。
有关基础设施建设的见解
大家所统计分析的收益主要是来源于互联网应用——付款给 Web3 互联网的花费——而不是代币总奖赏分派。依据适度的市销率，这种合同的现阶段估价很有可能被虚高。使用价值最少的协议书（Akash）的彻底稀释液估价为 4.5 亿美金，而最大的协议书（Filecoin）的彻底稀释液估价为 380 亿美金。与一切 Web2 企业对比，以甚少的花费支撑点的太高估价也许表明数据加密投资人在估价上发生了误差。
这种估价过高的 Web3 基础设施建设协议书的不确定性优点是这种领域的可获得市场容量（TAM）。现如今最有價值的 Web2 企业就在给予测算、数据库索引、储存和互联网服务，并取得了很高的估价和相对应的收益。由于这种 Web3 基础设施建设协议书的 TAM 略大——再加之这种领域的上升发展潜力——从长久看来，这种类型中的每一个大赢家都很有可能被小看。即便如此，很显著现阶段这种财产中有很多从股票基本面来看被低估了。
